Undang-undang kripto baru Prancis memberikan proyek-proyek terkait blockchain hak untuk rekening bank, asalkan mereka memilih untuk diatur. Ada sertifikasi opsional atau "visa" untuk proyek-proyek ICO serta penyedia layanan kripto seperti pertukaran dan penjaga. Undang-undang baru membuka jalan bagi Asuransi jiwa Perancis dan dana ekuitas swasta untuk mendapatkan lebih banyak paparan aset crypto Semua ini jauh dari AS
Di antara negara-negara maju, pendekatan baru Prancis terhadap perusahaan cryptocurrency dan blockchain yang diatur secara adil dapat digambarkan sebagai avant garde.
Dalam contoh yang mungkin paling mencolok, kerangka peraturan yang disusun oleh Autorité des Marchés Financiers (AMF), pengawas pasar keuangan negara itu, bertujuan untuk menghilangkan titik pertengkaran lama yang dihadapi oleh para pemula seperti itu: hubungan perbankan.
Di bawah kerangka kerja, perusahaan yang memilih untuk diatur dijamin rekening bank. Ini jauh dari AS, di mana peringatan regulator tentang "risiko reputasi" secara diam-diam telah membuat bank-bank enggan memberikan rekening deposito kepada bisnis mata uang digital.
Menurut Domitille Dessertine, kepala divisi fintech, inovasi dan daya saing di AMF, "umpan balik yang kuat" dari para pemain crypto tentang perlunya perbankan yang memadai diimbangi oleh konsensus tegas dari otoritas Perancis.
Pemerintah dan legislator Prancis "sangat mendukung hak dan hak ini untuk membuka rekening bank selama Anda diatur," kata Dessertine, yang telah menggembalakan aturan baru selama dua tahun terakhir.
Di bawah undang-undang yang baru, beban sekarang ada pada bank untuk menjelaskan mengapa mereka tidak melayani startup, ia menjelaskan:
“The relationship between the project and the bank remains contractual, but if the banks refuse then they will need to justify with us why they have refused to open a bank account.”
"Hubungan antara proyek dan bank tetap kontraktual, tetapi jika bank menolak maka mereka perlu membenarkan dengan kami mengapa mereka menolak untuk membuka rekening bank."
Dessertine mengatakan paralel dapat ditarik dengan crowdfunding beberapa tahun yang lalu, di mana bank enggan membuka rekening untuk platform seperti itu karena uang datang dari internet. Namun, hari ini ini berfungsi dengan baik, katanya, menyatakan bahwa "semua jenis bank, besar dan kecil," akan tunduk pada ketentuan baru.
Tetapi persyaratan baru ini hanyalah bagian dari rancangan undang-undang blockchain yang luas yang diadopsi pada bacaan terakhirnya di Majelis Nasional Prancis pada 11 April. Bagian dari UU PACTE, rencana pemerintah untuk menciptakan lingkungan hukum baru yang lebih menguntungkan bagi pertumbuhan usaha kecil dan menengah. perusahaan ukuran (UKM), RUU ini juga menawarkan pemasok penawaran koin awal (ICO), serta "penyedia layanan aset digital" (seperti pertukaran dan penjaga), opsi untuk mendapatkan "visa" untuk beroperasi di Prancis.
Emilien Bernard-Alzias, mitra di firma hukum Simmons & Simmons di Paris menunjukkan bahwa parlemen Prancis dan khususnya yang disebut "wakil kripto" telah ingin membuat hidup lebih mudah bagi wirausaha kripto untuk beberapa waktu.
Dia mengatakan :
“Before PACTE law this was a struggle for crypto-related businesses to open a bank account with a French bank. But now French banks which refuse to open an account will have to explain their refusal before the French regulators and we can bet they would avoid having this discussion with the French regulators.”
“Di hadapan hukum PACTE ini adalah perjuangan bagi bisnis terkait crypto untuk membuka rekening bank dengan bank Prancis. Tetapi sekarang bank-bank Prancis yang menolak untuk membuka rekening harus menjelaskan penolakan mereka di hadapan regulator Perancis dan kami dapat bertaruh mereka akan menghindari diskusi ini dengan regulator Prancis. "
Mengantri
Antusiasme pada level tertinggi untuk aturan kripto baru Prancis sudah sangat jelas.
Pekan lalu di Paris Blockchain Summit, Menteri Keuangan Prancis Bruno Le Maire mengusulkan agar Uni Eropa menggunakan RUU tersebut sebagai model "untuk membuat kerangka peraturan tunggal tentang aset crypto yang terinspirasi oleh pengalaman Prancis."
Sementara proses aplikasi formal bagi perusahaan untuk mendapatkan sertifikasi opsional di Prancis tidak akan terbuka sampai setelah musim panas, sudah ada banyak minat, kata Dessertine AMF yang mengatakan 20 hingga 30 penyedia layanan aset digital, termasuk "pertukaran besar dan kecil" telah sudah berhubungan.
Dia menambahkan:
“There has been significant interest in the new license proposed for digital asset service providers, which includes crypto exchanges, be they fiat to crypto or crypto to crypto. So if Huobi, for instance, wants this license it will be possible for them to ask for it.”
“Telah ada minat yang signifikan terhadap lisensi baru yang diusulkan untuk penyedia layanan aset digital, yang meliputi pertukaran kripto, baik itu untuk kripto atau kripto ke kripto. Jadi jika Huobi, misalnya, menginginkan lisensi ini, mereka mungkin akan memintanya. ”
Dessertine menjelaskan kerangka kerja itu akan operasional setelah penerbitan keputusan implementasi yang akan terjadi selama beberapa bulan ke depan. "Kami berharap ini akan diberlakukan pada bulan Mei, atau paling lambat Juni," katanya. "Kami memperkirakan proses aplikasi menjadi operasional untuk ICO pada bulan September dan lisensi perantara yang kami harapkan akan beroperasi pada akhir tahun, mungkin sedikit lebih awal."
Regulator Perancis juga telah berhati-hati dalam membuat visa crypto opsional, agar tidak menghambat inovasi di ruang yang bergerak cepat ini, kata Dessertine, menambahkan:
“There are some business models that may not fit within a regulatory framework. I’m thinking of fully decentralized projects where you don’t even have an identified corporate issuer, where it’s really a community of people working together.”
“Ada beberapa model bisnis yang mungkin tidak sesuai dengan kerangka peraturan. Saya sedang memikirkan proyek yang sepenuhnya terdesentralisasi di mana Anda bahkan tidak memiliki penerbit perusahaan yang teridentifikasi, di mana itu benar-benar sebuah komunitas orang yang bekerja bersama. "
Itu adalah sentimen yang digaungkan oleh Bernard-Alzias, yang menunjukkan bahwa peraturan baru tidak dirancang untuk membatasi atau mengontrol, tetapi lebih untuk menarik.
“Neither PACTE law nor the AMF wants to force people to seek one of the optional licenses but if crypto-related firms want to take advantage of these optional licenses to appear more reliable and gain new clients or partners, they could,” he said. “And quite surprisingly, this works! Dozens and dozens of non-French crypto related firms already want to obtain these optional licenses even though the AMF should not start to grant them before September.”
"Baik hukum PACTE maupun AMF tidak ingin memaksa orang untuk mencari salah satu lisensi opsional tetapi jika perusahaan terkait crypto ingin mengambil keuntungan dari lisensi opsional ini agar tampak lebih andal dan mendapatkan klien atau mitra baru, mereka bisa," katanya. “Dan cukup mengejutkan, ini berhasil! Lusinan dan lusinan perusahaan terkait kripto non-Prancis sudah ingin mendapatkan lisensi opsional ini meskipun AMF tidak boleh mulai memberikannya sebelum September. ”
Pengelolaan Dana
Perubahan penting lainnya memungkinkan dana asuransi Prancis sekitar $ 2,5 triliun untuk mengambil lebih banyak paparan aset crypto.
Hukum PACTE memperbolehkan Prancis setara dengan dana lindung nilai - dana profesional khusus (FPS) - kebebasan yang lebih besar berkenaan dengan investasi atas nama kantor seumur hidup.
Namun, para ahli hukum Prancis percaya bahwa pergeseran seismik semacam itu mungkin masih jauh. Hubert de Vauplane, seorang mitra di firma hukum Kramer Levin Naftalis & Frankel, mengatakan kantor asuransi jiwa mungkin memiliki kemungkinan untuk berinvestasi dalam crypto berkat undang-undang PACTE yang baru, "tetapi jujur, pada saat ini ini adalah teori."
De Vauplane menyoroti hambatan praktis seperti kurangnya solusi penahanan tingkat institusional untuk aset kripto. Dia juga menunjukkan bahwa jenis dana tertentu di bawah peraturan UE (Dana Investasi Alternatif atau AIF) dan hukum Prancis diizinkan untuk menyimpan aset yang terdaftar dalam blockchain, termasuk aset crypto.
“Jika perusahaan asuransi jiwa ingin menjual produk jiwa yang terkena crypto (yang diizinkan), itu hanya dimungkinkan melalui dana AIF / FPS. Belum ada dana kustodian di Perancis yang siap menerima untuk 'menyimpan' aset crypto. Tapi yang pasti, tawaran itu akan segera datang, ”katanya.
Mungkin bersiap untuk menguji air, anak perusahaan dari raksasa keuangan Perancis Societe Generale baru-baru ini menerbitkan obligasi tertutup (instrumen tradisional Eropa mirip dengan sekuritas yang didukung hipotek) dalam bentuk token pada blockchain ethereum publik.
Meskipun SocGen sendiri adalah satu-satunya investor dalam penerbitan, itu adalah pari passu ("setara) dalam hal prioritas pembayaran) dengan obligasi tertutup lainnya, menurut laporan dari Moody's Investors Service - menunjukkan bahwa pemberi pinjaman dapat menjual obligasi tersebut di pasar sekunder nanti. Penerbitan SocGen mengambil keuntungan dari keputusan Prancis 2017 yang mengakui blockchain sebagai sistem pencatatan yang sah untuk sekuritas, kata Moody.
Aturan baru ini juga mendorong ekuitas swasta Prancis atau dana VC untuk lebih terlibat dalam token ICO, memungkinkan mereka untuk berinvestasi dalam aset kripto hingga 20% dari aset mereka yang dikelola (AUM).
Dalam pendekatannya terhadap ICO, Prancis berbeda secara dramatis dari AS, di mana definisi keamanan cukup luas untuk menangkap banyak hal. Jay Clayton, ketua Komisi Sekuritas dan Bursa, dengan terkenal mengatakan setiap ICO yang dilihatnya adalah keamanan.
Sebaliknya, definisi keamanan Perancis terbatas dan berarti kontrak derivatif keuangan yang terdefinisi dengan jelas, atau instrumen seperti saham, obligasi, atau bagian unit dana.
Dessertine menyimpulkan:
“To us, most of the tokens that were issued by ICOs and cryptos themselves do not fall within our definition of security.”
"Bagi kami, sebagian besar token yang dikeluarkan oleh ICO dan cryptos sendiri tidak termasuk dalam definisi keamanan kami."
Bitcoiner Pro Indonesia
@Proindonesis
